Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh earnings shock terhadap abnormal return dengan mengontrol dampak market capitalization di pasar modal Indonesia secara keseluruhan dan secara kelompok industri pertambangan, manufaktur, dan keuangan. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang sahamnya terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2002-2014, dengan pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling. Terdapat 42 sampel perusahaan (546 tahun perusahaan) yang memenuhi kriteria-kriteria sebagai sampel penelitian. Pengujian hipotesis dilakukan dengan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa earnings shock berpengaruh negatif terhadap abnormal return pada kelompok data secara keseluruhan dan kelompok data industri manufaktur, namun earnings shock tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap abnormal return pada kelompok data industri pertambangan dan kelompok data industri keuangan. Penelitian ini menyimpulkan bahwa earnings shock dapat digunakan untuk memperkirakan besarnya abnormal return di industri manufaktur. Akan tetapi pada sektor industri pertambangan dan keuangan, investor tidak mementingkan tingkat keuntungan historis perusahaan dalam menentukan harga saham.

Kata kunci:earnings shock, abnormal return, market capitalization, earnings response coefficient.