Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh indeks Nikkei 225 dan indeks Hang Seng terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Populasi penelitian ini adalah indeks saham Jepang (Nikkei 225), China (Hang Seng) dan Indonesia (Indeks Harga Saham Gabungan) selama periode 2009-2014. Sampel dipilih dengan metode purposive sampling setiap bulan selama tahun 2009 sampai dengan tahun 2014 sehingga diperoleh 216 sampel. Penelitian ini menggunakan metode analisis model Generalized AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH).
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa Indeks Nikkei 225 tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap IHSG. Sedangkan Indeks Hang Seng memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap IHSG. Hal ini menunjukkan bahwa hanya pergerakan saham di China memiliki pengaruh terhadap IHSG di BEI.

Kata Kunci: Indeks Nikkei 225, Indeks Hang Seng, IHSG