Penelitian ini bertujuan untuk melihat dampak pengumuman opini auditor terhadap reaksi pasar dalam hal ini perubahan tingkat volatilitas harga saham dan likuiditas saham. Pengukuran reaksi pasar melalui dimensi volatilitas harga saham dan likuiditas saham tergolong masih baru. Karena pada umumnya pengukuran reaksi pasar atas dampak pengumuman opini auditor diukur dengan melihat return saham. Sampel penelitian ini berjumlah 87 perusahaan yang terdaftar sebagai kelompok LQ-45di Bursa Efek Indonesia pada periode Agustus 2008 – Januari 2009 dan Agustus 2009 – Januari 2010. Dengan menerapkan metode analisis of variance (ANOVA) dan paired sample T-test, kajian ini menemukan bahwa hanya tingkat likuiditas yang diukur melalui trading volume activity (TVA) yang mempunyai perbedaan signifikan saat periode pengumuman dan berbeda secara kelompok opini audit. Sedangkan tingkat volatilitas yang diukur melalui perubahan tingkat harga tidak mempunyai perbedaan signifikan saat periode pengumuman maupun secara kelompok opini audit. Kata kunci: Opini auditor, likuiditas saham, volatilitas harga saham, ANOVA, Paired Sample T-Test.